Evaluación financiera de la pyme del sector construcción de vivienda 1en Colombia (2011-2016)*
Resumen (es)
El documento muestra los principales hallazgos de un análisis que tiene como intención el de valorar el comportamiento financiero de la pyme del sector construcción de vivienda en Colombia en el período 2011-2016, siguiendo como metodología el estudio de algunos de los más importantes indicadores de desempeño contables y de valoración a nivel económico para determinar el grado de cumplimiento del objetivo financiero de las empresas. La pyme del sector de la construcción en Colombia logra rendimientos contables, aunque superiores en la mediana empresa en razón a su eficacia en el control de los gastos y al uso de un mayor apalancamiento financiero positivo. No obstante lo anterior, los resultados también demuestran que existe una destrucción del valor económico agregado (EVA) en los años analizados. Esta destrucción de valor obedece a que el costo de recursos financieros es superior a la utilidad operacional después de impuestos.
Referencias
BPR Asociados Sales & Credit Management (2017). Benchmark. [base de datos en línea]. Recuperado el 20 de noviembre de 2017 de http://bck.securities.com/mainview?sector_id=9999028&sv=BCK&pc=CO
Congreso de Colombia (agosto de 2004). Ley 905 de 2004.
Damodaran, A. (2017). [Base de datos en línea]. Recuperado el 14 de diciembre de 2017 de http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
DNP (2017). Plan nacional de desarrollo 2010-2014. Prosperidad para todos. Resumen ejecutivo. https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/PND/Resumen%20
Ejecutivo%20Ultima%20Version.pdf
DANE (2012). Clasificación industrial internacional uniforme de todas las actividades económicas.Revisión 4 adaptada para Colombia. CIIU Rev. 4 A.C. Recuperado el 15 de diciembre
de https://www.dane.gov.co/files/nomenclaturas/CIIU_Rev4ac.pdf
DANE (2018). Boletín técnico IV trimestre del año 2017. Recuperado el 20 de junio de 2018 de https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales/cuentas-nacionales-trimestrales/historicos-producto-interno-bruto-pib#base-2005
Martin, J. y Petty, J.(2001): La gestión basada en el valor. La respuesta de la empresa a la revolución del accionista. Barcelona: Gestión 2000.
Milla, A. (2010). Creación de valor para el accionista. España: Ediciones Díaz de Santos.
Modigliani, F. & Miller, M. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: a correction. The American Economic Review, 53, 433-443.
Revista Semana (2016, octubre 12). La vivienda, el motor del país. Recuperado el 20 de junio de 2017 de https://www.semana.com/economia/articulo/politica-de-vivienda- la-locomotora-mas-importante-de-la-economia-nacional/509339
Rivera, J. (2004). Introducción a la administración financiera: fundamentos y aplicaciones para crear valor. Cali: Universidad del Valle.
Rivera, J. y Alarcón, D. (2012). El cargo de capital en la evaluación del desempeño financiero de empresas innovadoras de confecciones de Cali. Estudios Gerenciales, 38(123), 85-100.
Rivera, J. y Cuéllar, D. (2018). Sector construcción de edificios residenciales en Colombia: comportamiento financiero durante el período 2011-2016. Documento no publicado.
Ross, S., Westerfield, R. y Jordan, B. (2014). Fundamentos de finanzas corporativas (10a. edición). México: McGraw-Hill Interamericana.
Stewart, B. (2000). En busca del valor. Barcelona: Ediciones Gestión 2000.
Superintendencia de Sociedades (2015). Desempeño del sector de construcción edificaciones 2012 – 2014. Informe. Recuperado el 20 de noviembre de 2017 de https://www.supersociedades.gov.co/noticias/Documents/2015/EE4-%20Estudio%20
construcci%C3%B3n%20edificaciones-%202015%20VII%2010.pdf
Superintendencia de Sociedades (2017). Delegatura de Asuntos Económicos y Contables. Grupo de Estudios Económicos y Financieros. Desempeño del sector construcción edificaciones
informe. Recuperado el 20 de noviembre de 2017 de https://incp.org.co/Site/publicaciones/info/archivos/construccion-de-edificaciones.pdf
Superintendencia Financiera de Colombia (2017). Tasa de interés y desembolsos por modalidad de crédito. Recuperado el 18 de diciembre de https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf ?lServicio=Publicaciones&lTipo=publicaciones&lFuncion=loadConte
nidoPublicacion&id=60955
Wild, J., Subramanyam, K. y Hasley, R. (2007). Análisis de estados financieros (9a. edición). México: McGraw-Hill Interamericana.
Cómo citar
Licencia
Los autores mantienen los derechos sobre los artículos y por tanto son libres de compartir, copiar, distribuir, ejecutar y comunicar públicamente la obra bajo las condiciones siguientes:
Reconocer los créditos de la obra de la manera especificada por el autor o el licenciante (pero no de una manera que sugiera que tiene su apoyo o que apoyan el uso que hace de su obra).
CIFE está bajo una licencia Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)
La Universidad Santo Tomás conserva los derechos patrimoniales (copyright) de las obras publicadas, y favorece y permite la reutilización de las mismas bajo la licencia anteriormente mencionada.
CESIÓN DE DERECHOS PATRIMONIALES DE AUTOR
_____________________, mayor de edad, identificado con la cedula de ciudadanía No. _________ expedida en la ciudad de ____________, en adelante EL CEDENTE, en mi calidad de autor del artículo _________________________________________________________________, que será publicado en la revista _____________________________, volumen _____, número _______ año _________en ejemplares físicos, en el portal institucional, página web o en cualquier medio conocido o por conocerse, manifiesto mi voluntad de ceder a título gratuito los derechos patrimoniales de autor derivados del artículo antes mencionado, a favor de la Universidad Santo Tomás, (en adelante EL CESIONARIO) específicamente para la Revista _______________________ en el volumen y año arriba citados.
EL CEDENTE manifiesta que todos los contenidos de la obra antes citada son de su autoría, que son inéditos, que no están siendo evaluados por otra institución, que no los ha enajenado a terceros, que no tiene limitación legal o contractual que le prohíba autorizar su publicación en acceso abierto y medio impreso, digital, así como hacerlo visible en las bases de datos e índices en donde se encuentre indexada la revista; EL CEDENTE está dispuesto a salir al saneamiento por cualquier acción de reivindicación, plagio u otra clase de reclamación que al respecto pudiera sobrevenir.
Para todos los efectos a los que haya lugar la legislación aplicable respecto de la presente cesión será la legislación que en materia de derechos de autor prime en el territorio de Colombia, así como los tratados Internacionales que sobre este particular se acepten e incorporen a legislación nacional y la legislación complementaria que se expida sobre el particular.
En virtud de la presente cesión, el cesionario queda autorizado para copiar, reproducir, distribuir, publicar, comercializar el artículo objeto de la cesión, por cualquier medio digital, electrónico o reprográfico, conocido o por conocerse, conservando la obligación de respetar en todo caso los derechos morales del autor contenidos en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982, ley 1450 de 2011 y ley 1520 de 2012.
Se firma en señal de aceptación a los ____ días del mes de ___________
EL CEDENTE ______________________
C.C.
