El efecto de la reforma tributaria Ley 1819 del 2016 en los restaurantes tipo franquicia maestra en Colombia

Abstract (en)

This document examines the main tax changes that were made with the tax reform Law 1819 of 2016 for franchise type restaurants in Colombia, through a financial analysis that allowed identifying the effects that generated changes from the financial perspective, but also tributary. Initially, the fundamental points that motivate the development of the research will be addressed in conjunction with the definitions of the key concepts. Subsequently, a description of the theoretical and legal framework is presented, these being the guiding thread for the presentation of a correct vertical and horizontal analysis of the historical financial statements of a master franchise currently operating in Colombia. In order to calculate the effect of free cash flows, free cash flow is frequently used to value companies, where two scenarios were carried out, the first one did not consider any change to 2016 and the second includes tax modifications from the increase of the income tax and the change of the “IVA”collection of 16 % to a consumption tax of 8 %, with this one seeks to know the value that the franchise win or lost after the reform. The analyzed data allow to conclude the growing problem that presents the model of master franchise integrated vertically and horizontally, due to its sensitivity for its inflexibility in the business model scheme, leaving in doubt its economic viability.

Keywords (en): Franchise, fiscal policy, taxes, economic integration

Abstract (es)

En el presente documento se examinan los principales cambios impositivos que se realizaron con la reforma tributaria Ley 1819 del 2016 para los restaurantes tipo franquicia en Colombia, por medio de un análisis financiero que permitió identificar los efectos que generaron dichas modificaciones, no solo desde la perspectiva financiera, sino también tributaria. Inicialmente se abordarán los puntos fundamentales que motivan al desarrollo de la investigación en conjunto con las definiciones de los conceptos clave. Posteriormente se presenta una descripción del marco teórico y legal, siendo estos el hilo conductor para la presentación de un correcto análisis vertical y horizontal al histórico de los estados financieros de una franquicia maestra que opera actualmente en Colombia. Con el objetivo de calcular el efecto de los cambios tributarios se utilizó el método free-cash flow (flujo de caja libre) usado frecuentemente para valorar empresas, en donde se presentarán dos escenarios: el primero no contempla ningún cambio, es decir permanece constante con respecto al año 2016 y el segundo incluye las modificaciones impositivas del aumento del impuesto a la renta y el cambio del cobro de IVA del 16 % a un impuesto al consumo del 8 %. Con esto se busca conocer el valor que ganó o perdió la franquicia luego de la reforma. Los datos analizados permiten concluir la creciente problemática que presenta del modelo de franquicia maestra integrada vertical y horizontalmente debido a su sensibilidad por su inflexibilidad en el esquema del modelo de negocio, dejando en duda su viabilidad económica.

Keywords (es): Franquicia, política fiscal, impuestos, integración económica