Los índices bursátiles de sostenibilidad en América Latina y el Caribe: relevamiento empírico
Sustainability indices in Latin America and the Caribbean: Empirical study
Resumen (es)
El siguiente trabajo tiene como objetivo conocer la presencia de índices sostenibles en el contexto latinoamericano y analizarlos desde el punto de vista de su metodología, funcionamiento y finalidad. Para el relevamiento se consideraron las bolsas de valores latinoamericanas listadas como miembros de la iniciativa de Bolsas de Valores Sostenibles de las Naciones Unidas (United Nations Sustainable Stock Exchanges) a noviembre del 2020 y la información disponible en las guías metodológicas de cada índice.
De los análisis efectuados se puede apreciar que Europa y Asia son los mercados que cuentan con el mayor número de índices activos y que la presencia de los mismos en América Latina y el Caribe es baja e incipiente. En cuanto a las metodologías de cada índice se visualiza que las mismas varían según el índice en cuestión. Si bien se observa la presencia conjunta de criterios best in class y criterios de exclusión, las mismas difieren en cuanto al análisis de la sostenibilidad que realizan para cada dimensión el cual no es general sino, por el contrario, específico.
Resumen (en)
This paper aims to know the presence of sustainable indices in the Latin American context and analyze them from the point of view of their methodology, operation and purpose. The Latin American stock exchanges listed as members of the United Nations Sustainable Stock Exchanges initiative as of November 2020 and the information available in the methodological guides of each index were considered for the study.
From the analyzes carried out, it can be seen that Europe and Asia are the markets with the highest number of active indices and that their presence in Latin America and the Caribbean is low and incipient. Regarding the methodologies of each index, it can be seen that they vary according to the index being considered. Although the joint presence of best in class criteria and exclusion criteria is observed, they differ in terms of the sustainability analysis they make for each dimension, which is not general but, on the contrary, specific.
Referencias
Albuquerque, R., Koskinen, Y. y Zhang, C. (2019). Corporate Social Responsibility and Firm Risk: Theory and Empirical Evidence. Management Science, 65(10).
Arribas, I., Espinós-Vañó, M. D., García, F. y Morales-Bañuelos, P. B. (2019). The Inclusion of Socially Irresponsible Companies in Sustainable Stock Indices. Sustainability, 11(7). https://doi.org/10.3390/su11072047
Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas [AECA]. (2009). Inversión Socialmente Responsable: Estrategias, Instrumentos, Medición y Factores de Impulso. AECA.
B3. (2020). Questionário ISE B3. https://iseb3-site.s3.amazonaws.com/questionrios-2020-vf/Caderno_apresenta %C3 %A7 %C3 %A3o_ISE_B3.pdf
Banco Interamericano de Desarrollo. (2017a). Acerca del IndexAmericas. https://indexamericas.iadb.org/es/Acerca-de.
Banco Interamericano de Desarrollo. (2017b). Metodología del IndexAmericas https://indexamericas.iadb.org/es/Metodolog %C3 %ADa
Bodhanwala, S. y Bodhanwala, R. (2018). Does corporate sustainability impact firm profitability? Evidence from India. Management Decision, 56, 1734-1747.
Bolsa de Comercio de Santiago y EY. (2017). Guía de inversión Responsable de la Bolsa de Santiago. https://servicioscms.bolsadesantiago.com/Biblioteca%20de%20Archivos/Extension/GUIA%20DE%20INVERSION%20RESPONSABLE.pdf
Bolsas y Mercados Argentinos. (2019). Metodología del índice de sustentabilidad. Versión 0701/2019 [Archivo PDF]. https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2019/03/BYMA-Metodologia-Indice-Sustentabilidad-2019-01-07.pdf
Fernández, M. A., Muñoz Torres, M. J., Escrig Olmedo, E., Rivera Lirio, J. M. y Ferrero, I. (2018). Las agencias de calificación de la sostenibilidad, impulsoras de la Inversión Socialmente Responsable. Boletín de Estudios Económicos, 73(224), 367-385.
FTSE Russell. (2020). FTSE4Good Index Series .https://research.ftserussell.com/products/downloads/ftse4good-brochure.pdf
Fuentes Navarro, S. M. (2012). Satisfacción laboral y su influencia en la productividad (estudio realizado en la delegación de recursos humanos del organismo judicial en la ciudad de Quetzaltenango) [Tesis de grado, Universidad Rafael Landívar]. http://biblio3.url.edu.gt/Tesis/2012/05/43/Fuentes-Silvia.pdf
Fuertes, A. (2016a). Los índices bursátiles de sostenibilidad: registrando el valor del nuevo paradigma (parte I) [documento de trabajo]. http://repositorio.pucp.edu.pe/index/handle/123456789/54908
Fuertes, A. (2016b). Los Índices Bursátiles de Sostenibilidad: Registrando el valor del nuevo paradigma (Segunda parte) [Archivo PDF]. http://repositorio.pucp.edu.pe/index/bitstream/handle/123456789/54909/Los_ %C3 %8Dndices_Burs %C3 %A1tiles_de_Sostenibilidad_pt.2.pdf?sequence=1
García Melón, M., Pérez Gladish, B., Gómez-Navarro, T. y Méndez-Rodríguez, P. (2016). Assessing mutual funds’corporate social responsibility: A multistakeholder-AHP based methodology. Annals of Operations Research, 244, 475-503.
Girerd-Potin, I., Jiménez-Garcés, S. y Louvet, P. (2014). Which dimensions of social responsibility concern financial investors? Journal of Business Ethics, 121(4), 559-576.
Global Sustainable Investment Alliance. (2018). The Global Sustainable Investment Review 2018 [informe]. http://www.gsi-alliance.org/trends-report-2018/
Hartzmark, S. M. y Sussman, A. B. (2019). Do investors value sustainability? A natural experiment examining ranking and fund flows. Journal of Finance, 74(6), 2789-2837. https://doi.org/10.1111/jofi.12841
Naughton, J. P., Wang, C. y Yeung, I. (2019). Investor Sentiment for Corporate Social Performance. The Accounting Review, 94(4), 401-420. https://doi.org/10.2308/accr-52303
Renneboog, L., Horst, J. T. y Zhang, C. (2008). Socially responsible investments: Institutional aspects, performance, and investor behavior. Journal of Banking & Finance, 32(9), 1723-1742. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2007.12.039
S&P Dow Jones Indices. (2020). Definiendo un índice. https://espanol.spindices.com/index-literacy/what-is-an-index
S&P Dow Jones Índices y RABECSAM. (2020a). Dow Jones Sustainability Indices Methodology. https://espanol.spindices.com/indices/equity/dow-jones-sustainability-world-index
S&P Dow Jones Índices y RABECSAM. (2020b). Dow Jones Sustainability MILA Pacific Alliance Index. https://espanol.spindices.com/indices/equity/dow-jones-sustainability-mila-pacific-alliance-index-clp
S&P Dow Jones Índices, RABECSAM y Bolsa de Santiago. (2020). Dow Jones Sustainability Chile Index (CLP). https://espanol.spindices.com/indices/equity/dow-jones-sustainability-chile-index-clp
Vives, A (11 de diciembre de 2014). ¿Es conveniente para una empresa pertenecer a un índice de sostenibilidad?. https://www.agorarsc.org/es-conveniente-para-una-empresa-pertenecer-a-un-indice-de-sostenibilidad/#_edn4.
Bolsas de Valores Sostenibles de las Naciones Unidas (United Nations Sustainable Stock Exchanges). https://sseinitiative.org/
Indexamericas. https://indexamericas.iadb.org/es
Cómo citar
Licencia
Los autores mantienen los derechos sobre los artículos y por tanto son libres de compartir, copiar, distribuir, ejecutar y comunicar públicamente la obra bajo las condiciones siguientes:
Reconocer los créditos de la obra de la manera especificada por el autor o el licenciante (pero no de una manera que sugiera que tiene su apoyo o que apoyan el uso que hace de su obra).
Activos está bajo una licencia Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)
La Universidad Santo Tomás conserva los derechos patrimoniales (copyright) de las obras publicadas, y favorece y permite la reutilización de las mismas bajo la licencia anteriormente mencionada.
